| ECONOMIA Y FINANZAS |
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Lección 33: Compra-venta de acciones (I)
Cuando se compran acciones el importe efectivo que se paga por ellas viene determinado por la fórmula:
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Siendo " Ic" el importe efectivo de la compra
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" Nc" el número de acciones adquiridas
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" Pc" el precio pagado por acción
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" Cc" las comisiones pagadas en la compra
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Ejemplo: se adquieren 1.000 acciones de Telefónica que cotizan en ese momento a 3.000 ptas. Se pagan unas comisiones de 15.000 ptas. Calcular el importe de la adquisición.
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Ic = (Nc * Pc) + Cc
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Luego, Ic = (1.000 * 3.000) + 15.000
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Luego, Ic = 3.017.000 ptas.
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Durante el tiempo en que se mantienen las acciones se irán recibiendo dividendos, pero también habrá que pagar comisiones de custodia.
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Iv = (Nv * Pv) - Cv
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Siendo " Iv" el importe efectivo de la venta
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" Nv" el número de acciones que se venden
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" Pv" el precio de venta por acción
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"Cc" las comisiones pagadas en la venta
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Ejemplo: las acciones que compramos en el ejemplo anterior se venden 9 meses después a 3.150 ptas. cada acción. Las comisiones de venta ascienden a 12.000 ptas. Calcular el importe ingresado por la venta.
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Iv = (Nv * Pv) - Cv
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Luego, Iv = (1.000 * 3.150) - 12.000
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Luego, Iv = 3.138.000 ptas.
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Para calcular la rentabilidad que se obtiene en este tipo de inversiones hay que distinguir:
a) Operaciones a corto plazo (< 12 meses) se aplica la ley de capitalización simple.
b) Operaciones a largo plazo (> 12 meses) se aplica la ley de capitalización compuesta.
OPERACIONES A CORTO PLAZO
En este tipo de operaciones, para calcular la rentabilidad que se obtiene, se aplica la siguiente fórmula:
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r = (D - Cm + Iv - Ic) * (1 - t) / Ic
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Siendo " r " la rentabilidad obtenida en la operación
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" D " los dividendos percibidos
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" Cm" las comisiones de custodia pagadas
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" Iv " el importe de la venta
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" Ic" el importe de la compra
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" t " el tipo impositivo marginal que paga el inversor
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El paréntesis (D - Cm + Iv - Ic) determina el ingreso bruto que percibe el inversor.
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No obstante, el inversor tiene que pagar impuestos por los beneficios obtenidos, por lo que su beneficio neto viene determinado por el beneficio bruto multiplicado por (1 - t).
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Ejemplo: en el ejemplo anterior, el inversor recibe durante los 9 meses que ha mantenido las acciones, dividendos por 100.000 ptas. y ha pagado comisiones de custodia por 20.000 ptas. Su tipo impositivo marginal es el 30%. Calcular la rentabilidad obtenida:
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r = (D - Cm + Iv - Ic) * (1 " - t) / Ic
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luego, r = (100.000 - 20.000 + 3.138.000 - 3.017.000) (1 - 0,3) / 3.017.000
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luego, r = 4,66%
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| x |
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Esta rentabilidad la ha obtenido el inversor en un plazo de 9 meses. Su equivalente anual sería r = 4,66 * 12 / 9 = 6,21%
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